I fondi Global Defence di Fineco Asset Management sono fondi a finestra: si possono sottoscrivere solo durante il collocamento, che dura poche settimane, e poi restano in vita fino alla scadenza senza essere più acquistabili. Da luglio 2020 a oggi ne sono state collocate trentanove emissioni, di cui sei sottoscrivibili in questo momento. In questa pagina trovi il registro completo, con lo stato di ciascuna, e le schede di analisi delle singole emissioni.
Una precisazione che conta prima di leggere le date. La chiusura annunciata è un limite massimo, non una certezza. Ogni emissione ha un plafond, cioè un importo massimo che Fineco Asset Management destina a quel fondo: quando le sottoscrizioni raggiungono quel tetto il collocamento si chiude in anticipo, e può succedere molto prima del previsto. L’emissione Smart Global Defence 2028 del 2022 esaurì il plafond in trentasei ore. Se un’emissione ti interessa, il momento per valutarla è quando apre, non quando sta per scadere il termine.
Registro aggiornato al 3 settembre 2026.
Emissioni sottoscrivibili oggi
| Emissione | Stato | Scadenza | Famiglia | ISIN | Collocamento | Protezione | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Smart Global Defence Callable after 7 years Plus | In collocamento | 17/09/2038 | Callable | IE000V1PM3N9 | fino al 08/09/2026 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence Callable after 3 years Fund X | In collocamento | 31/10/2031 | Callable | IE000QWNDEL4 | fino al 29/09/2026 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence Range 2036 Fineco AM Fund II | In collocamento | 17/10/2036 | Target date | IE0007QKQAA4 | fino al 13/10/2026 | 100% | scheda |
| Global Defence Target Passive Fineco AM Fund X | In collocamento | nessuna scadenza fissa | Target Passive | IE000NG9XEW4 | fino al 10/11/2026 | 100% in avvio | scheda |
| Global Defence Target Passive Tech Leaders Fineco AM Fund | In collocamento | nessuna scadenza fissa | Target Passive | IE000SFU89L9 | fino al 10/11/2026 | 100% in avvio | scheda |
| Global Defence Target Passive Emerging Markets Equity Fineco AM Fund | In collocamento | nessuna scadenza fissa | Target Passive | IE0002JQL4P5 | fino al 10/11/2026 | 100% in avvio | scheda |
Ordinate per data di chiusura, la più vicina in alto. Le date indicate valgono salvo esaurimento del plafond. Dopo la chiusura il fondo resta in vita fino alla scadenza ma non è più sottoscrivibile: sono fondi a finestra e la finestra non si riapre.
Il registro completo: trentaquattro emissioni dal 2020 a oggi
Gli ISIN delle emissioni più vecchie non sono più reperibili nella documentazione pubblica e vengono aggiunti man mano che li recupero. Le emissioni già arrivate a scadenza riceveranno il rendimento realizzato.
Ordinate dalla più recente alla più vecchia. Chiuso significa che il collocamento è terminato ma il fondo è ancora in vita fino alla scadenza indicata. Scaduto significa che il fondo è arrivato a maturity ed è stato rimborsato. Sei emissioni del 2022 e 2023 non hanno una scheda dedicata e sono documentate solo qui.
| Emissione | Stato | Scadenza | Famiglia | ISIN | Collocamento | Protezione | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Global Defence Target Passive Fineco AM Fund X | In collocamento | nessuna scadenza fissa | Target Passive | IE000NG9XEW4 | fino al 10/11/2026 | 100% in avvio | scheda |
| Global Defence Target Passive Tech Leaders Fineco AM Fund | In collocamento | nessuna scadenza fissa | Target Passive | IE000SFU89L9 | fino al 10/11/2026 | 100% in avvio | scheda |
| Global Defence Target Passive Emerging Markets Equity Fineco AM Fund | In collocamento | nessuna scadenza fissa | Target Passive | IE0002JQL4P5 | fino al 10/11/2026 | 100% in avvio | scheda |
| Smart Global Defence Range 2036 Fineco AM Fund II | In collocamento | 17/10/2036 | Target date | IE0007QKQAA4 | fino al 13/10/2026 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence Callable after 3 years Fund X | In collocamento | 31/10/2031 | Callable | IE000QWNDEL4 | fino al 29/09/2026 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence Callable after 7 years Plus | In collocamento | 17/09/2038 | Callable | IE000V1PM3N9 | fino al 08/09/2026 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence Range 2036 | Chiuso | 18/07/2036 | Target date | IE000TAY1K14 | 11/06/2026 – 04/08/2026 | 100% | scheda |
| Smart Global Equity Defence 95 | Chiuso | 27/06/2036 | Defence 95 | IE000900IU41 | 15/05/2026 – 23/06/2026 | 95% | scheda |
| Global Defence Target Passive Fineco AM Fund IX | Chiuso | nessuna scadenza fissa | Target Passive | IE0003RPFHF7 | giugno – settembre 2026 | 100% in avvio | scheda |
| Global Defence Target Passive Fund VIII | Chiuso | nessuna scadenza fissa | Target Passive | IE0003PM44R9 | aprile 2026 | 100% in avvio | scheda |
| Smart Global Defence Callable after 6 years | Chiuso | 16/05/2036 | Callable | IE0009P4R7N3 | marzo 2026 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence Callable after 5 years Zero Coupon | Chiuso | 21/12/2035 | Callable | IE000ON2XS37 | ottobre 2025 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence Callable after 5 years | Chiuso | 09/11/2035 | Callable | IE000NGJOYT0 | ottobre 2025 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence Zero Coupon Plus | Chiuso | 2035 | Callable | IE000ONXU0J3 | settembre 2025 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence Callable after 3 years Fund VII | Chiuso | 20/10/2034 | Callable | IE000ZFDZTE7 | settembre 2025 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence Callable after 7 years Zero Coupon | Chiuso | 18/09/2037 | Callable | IE000RB61451 | giugno 2025 | 100% | scheda |
| Smart Coupon Defence 95 | Chiuso | 12/07/2030 | Defence 95 | IE0007QR0IY7 | maggio 2025 | 95% | scheda |
| Smart Global Defence Callable after 4 years | Chiuso | 26/05/2034 | Callable | IE000DCQQZU5 | marzo 2025 | 100% | scheda |
| Smart Equity Defence 95 | Chiuso | 11/06/2032 | Defence 95 | IE000B2GPAX9 | marzo 2025 | 95% | scheda |
| Smart Defence Progression 2026 | Chiuso | 2026 | Progression | IE000F6ZDJ09 | luglio 2024 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence Callable after 3 years | Chiuso | 26/09/2031 | Callable | IE000Y0C6S59 | giugno 2024 | 100% | scheda |
| Global Defence Target Passive | Chiuso | nessuna scadenza fissa | Target Passive | IE000M6ZZZD5 | maggio 2024 | 100% in avvio | scheda |
| Smart Global Defence 2027 | Chiuso | 02/07/2027 | Target date | IE000TZISNO4 | marzo 2024 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence 2026 Fineco AM Fund III | Scaduto | 2026 | Target date | n.d. | fino al 28/11/2023 | 100% | solo qui |
| Smart Global Defence 2030 Fineco AM Fund II | Chiuso | 2030 | Target date | n.d. | 21/09/2023 – 28/11/2023 | 100% | solo qui |
| Smart Defence Single Strategy | Chiuso | n.d. | Equity | n.d. | luglio 2023 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence 2026 Fineco AM Fund II | Scaduto | 2026 | Target date | n.d. | 04/07/2023 – 04/09/2023 | 100% | solo qui |
| Smart Defence Progression 2025 | Scaduto | 2025 | Progression | n.d. | giugno 2023 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence 2030 Fineco AM Fund | Chiuso | 2030 | Target date | IE000CTO0VV8 | 19/05/2023 – 17/07/2023 | 100% | scheda |
| Smart Defence Multi-Strategy 2029 | Chiuso | 2029 | Multi strategy | IE0009RHXMJ6 | maggio 2023 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence 2026 Fineco AM Fund | Scaduto | 30/06/2026 | Target date | n.d. | aprile 2023 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence 2029 Fineco AM Fund III | Chiuso | 2029 | Target date | n.d. | 22/03/2023 – 02/05/2023 | 100% | solo qui |
| Smart Global Defence 2029 Fineco AM Fund II | Chiuso | 30/06/2029 | Target date | n.d. | dal 14/02/2023 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence 2029 Fineco AM Fund | Chiuso | 2029 | Target date | n.d. | 04/01/2023 – 28/02/2023 | 100% | solo qui |
| Smart Global Defence 2028 Fineco AM Fund II | Chiuso | 2028 | Target date | n.d. | 02/12/2022 – 17/01/2023 | 100% | solo qui |
| Smart Global Defence 2028 Fineco AM Fund | Chiuso | 2028 | Target date | n.d. | novembre 2022, chiuso in 36 ore | 100% | scheda |
| Smart Defence Equity 2028 II | Chiuso | 2028 | Equity | n.d. | ottobre 2022 | 100% | scheda |
| Smart Defence Equity 2028 | Chiuso | 2028 | Equity | n.d. | agosto 2022 | 100% | scheda |
| Smart Global Defence FAM Fund 2023 | Scaduto | 2023 | Target date | IE00BLB2CL69 | luglio 2020 | 100% | scheda |
Le famiglie di fondi Global Defence e come funzionano
Sotto lo stesso nome commerciale Fineco Asset Management ha collocato strutture piuttosto diverse tra loro. Capire a quale famiglia appartiene un’emissione è il primo passo per giudicarla.
Smart Global Defence a scadenza fissa (target date)
È la famiglia storica, quella con cui Fineco Asset Management ha aperto la serie nel 2020. Il fondo compra un paniere di titoli di Stato italiani e francesi con scadenza allineata a quella del fondo, e ci aggiunge una componente di credito venduta tramite CDS su un paniere di emittenti. La protezione del capitale opera a scadenza: se il portafoglio arriva a maturity senza eventi di credito sui sottostanti, il capitale iniziale viene restituito e la cedola incassata resta acquisita. Il nome dell’emissione indica l’anno di scadenza, quindi Smart Global Defence 2030 scade nel 2030. Le emissioni più recenti hanno abbandonato l’anno nel nome a favore della durata.
Smart Global Defence Callable
È l’evoluzione della famiglia precedente e da sola vale dieci emissioni su trentaquattro. La differenza sta nella facoltà di rimborso anticipato: a partire da una certa data, tipicamente il terzo anno, l’emittente può richiamare il fondo e restituire il capitale con la cedola maturata. In cambio di questa opzione ceduta all’emittente, il sottoscrittore ottiene una cedola più alta di quella di un target date di pari durata. Il punto che va capito prima di sottoscrivere è che la durata dichiarata è un massimo, non una previsione: se i tassi scendono il richiamo diventa probabile e l’investimento finisce prima.
Le versioni Zero Coupon
Stessa struttura delle callable, ma senza cedola periodica. Il rendimento viene tutto capitalizzato e riconosciuto a scadenza o al richiamo. Ha senso per chi non ha bisogno del flusso e preferisce spostare in avanti il momento della tassazione, e per chi vuole evitare il problema di dover reinvestire ogni cedola a tassi che nel frattempo possono essere cambiati.
Defence 95
Qui la protezione scende dal 100% al 95%, e quel 5% ceduto serve a comprare partecipazione al mercato azionario. Smart Global Equity Defence 95, l’emissione del 2026, partecipa al 75% del rialzo dell’indice MSCI ACWI senza tetto massimo, con perdita massima teorica del 5% a scadenza. È la famiglia da guardare per chi trova troppo basso il rendimento dei protetti al 100% ma non vuole esporsi pienamente all’azionario.
Global Defence Target Passive
Funziona in modo diverso da tutte le altre. Il capitale parte investito al 100% in BTP con scadenze scaglionate, e ogni trimestre circa il 5% del portafoglio obbligazionario viene disinvestito e spostato su fondi azionari passivi. Dopo cinque anni la conversione è completa e il capitale resta investito nell’azionario senza scadenza fissa. È un piano di ingresso graduale sui mercati travestito da fondo protetto, e va valutato come tale: la protezione riguarda la fase di avvio, non l’orizzonte finale.
Smart Defence Progression
Emissioni brevi, con cedola crescente nel tempo e orizzonte tra i diciotto mesi e i due anni. Sono state pensate come alternativa diretta al conto deposito vincolato ed entrambe le versioni collocate, 2025 e 2026, sono ormai arrivate a scadenza.
Smart Defence Equity e Multi-Strategy
Le emissioni del 2022 e 2023 che legavano la protezione del capitale alla partecipazione a un indice azionario (STOXX Europe Sustainability Select 30) o a un fondo attivo selezionato (Janus Henderson US Forty, JPM Global Focus). Sono i predecessori diretti della famiglia Defence 95, con la differenza che qui la protezione restava al 100% e la partecipazione era di conseguenza più contenuta.
Come funziona la protezione del capitale
Il meccanismo è sempre lo stesso e non ha niente di magico. Il fondo compra titoli di Stato con scadenza allineata a quella del prodotto e li tiene fino a maturity, con un approccio hold to maturity. Se i titoli rimborsano regolarmente, il capitale iniziale torna indietro. La cedola nasce da due componenti: il rendimento dei titoli in portafoglio e il premio incassato vendendo protezione sul credito di un paniere di emittenti tramite CDS.
Da qui discendono le tre cose da sapere prima di sottoscrivere. La protezione vale solo a scadenza, perché prima il valore quota si muove con i tassi. La protezione non è una garanzia, perché dipende dalla solvibilità degli emittenti in portafoglio e delle controparti dei CDS. Il rendimento è il prezzo di un vincolo temporale: si accetta di non toccare quei soldi per il numero di anni indicato, e quel vincolo va confrontato con quello che offrono un BTP di pari durata e un conto deposito vincolato.
Se vuoi approfondire il funzionamento in generale, al di là delle emissioni Fineco, ho scritto una guida dedicata ai fondi a capitale protetto.
Il video spiega la struttura comune a tutte le emissioni: portafoglio di titoli di Stato tenuto fino a scadenza, più la componente di credito che finanzia la cedola.
Come si sceglie tra un'emissione e l'altra
Quando un’emissione è in collocamento la domanda non è se il prodotto sia buono in assoluto, ma se sia il prodotto giusto per la quota di portafoglio che gli si vuole assegnare. Le quattro variabili che contano davvero:
- La durata effettiva, non quella nominale. Su un’emissione callable la durata dichiarata è il massimo. Se i tassi scendono il richiamo arriva prima e ci si ritrova a dover reinvestire in un contesto peggiore.
- La forma del rendimento. Cedola periodica se serve un flusso, zero coupon se non serve e si preferisce capitalizzare.
- Il livello di protezione. Il passaggio dal 100% al 95% cede cinque punti in cambio di partecipazione azionaria: ha senso solo se l’orizzonte è davvero lungo.
- Il confronto con l’alternativa più semplice. A parità di durata, un BTP o un conto deposito vincolato rendono di più o di meno? Se la risposta non è chiara, la risposta è no.
E se il dubbio è ancora a monte, cioè se i fondi protetti siano lo strumento giusto rispetto a un conto deposito, a una polizza di ramo I o a un BTP, il confronto tra tutte le strade è nella guida agli investimenti a capitale garantito con Fineco.
Hai già un'emissione in portafoglio?
La maggior parte di chi arriva su questa pagina non sta valutando una sottoscrizione: ha già sottoscritto un’emissione, magari due o tre nel corso degli anni, e vuole capire come sta andando. È una domanda legittima e ha una risposta solo guardando il portafoglio nel suo insieme, perché tre emissioni protette accumulate una dopo l’altra possono aver spostato il profilo di rischio molto più in basso di quanto si volesse.
Se vuoi vedere che peso hanno oggi e se le scadenze sono distribuite in modo sensato, puoi partire dal check-up del portafoglio.
I Global Defence sono una delle strade possibili: il quadro d’insieme, con tutte le alternative, è nella guida su come investire in Fineco.
Domande frequenti sui fondi Global Defence
No, e la differenza non è formale. Sono fondi a capitale protetto: la protezione è un obiettivo strutturale perseguito dal portafoglio, non una garanzia contrattuale prestata da un soggetto terzo. Se un emittente dei titoli in portafoglio va in default, o se si verifica un evento di credito sui nomi coperti dai CDS, la protezione può non reggere. Chi cerca una garanzia in senso stretto deve guardare al conto deposito, coperto dal Fondo interbancario di tutela dei depositi fino a 100.000 euro, o alle gestioni separate di ramo I.
Sì. Sono fondi UCITS senza vincolo di permanenza, quindi il rimborso è sempre possibile al valore quota del giorno. Ma il valore quota prima della scadenza oscilla con i tassi, e la protezione opera solo a scadenza: uscire prima significa rinunciare esattamente alla caratteristica per cui si è sottoscritto. In pratica, se non si è ragionevolmente certi di poter tenere l’investimento fino a maturity, il prodotto non è adatto.
Perché sono fondi a finestra. Il collocamento resta aperto poche settimane, a volte pochi giorni: l’emissione Smart Global Defence 2028 del 2022 ha chiuso in trentasei ore. Dopo la chiusura il fondo continua a vivere fino alla sua scadenza, ma non è più sottoscrivibile. Per questo il registro qui sopra distingue tra chiuso, cioè non più sottoscrivibile ma ancora in vita, e scaduto, cioè arrivato a maturity e rimborsato.
Niente di urgente, ma vale la pena verificare due cose. La prima è se il peso di quel fondo sul portafoglio complessivo è ancora coerente con quello che era al momento della sottoscrizione. La seconda, se si tratta di un’emissione callable, è capire quanto è probabile il richiamo anticipato e cosa succede al piano quando il capitale rientra prima del previsto. Sono le due domande da cui parte un check-up del portafoglio.
Le emissioni escono con una cadenza irregolare, storicamente tra le tre e le sei l’anno. Questa pagina viene aggiornata a ogni nuovo collocamento e le emissioni sottoscrivibili sono sempre in cima.
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